来源：雪球App，作者： 小猪定投，（https://xueqiu.com/1442756696/166881188）
什么是搬砖？
1.搬砖，一种地方的方言，就是打麻将的意思。
2.搬砖是一种网络词语，源于百度贴吧所创的“屌丝”的工作环境的比喻。形容工作辛苦而且赚钱不多，但却必须要做。
3搬砖的意思就是投资，一砖代表一万元。
4.该词条在‘地下城与勇士’中有特殊意义，这里的砖代指‘魔刹石’，是开启‘安图恩’团队副本所需要的物品，因为价值不菲所以很多玩家在‘格兰迪发电厂’来获取这个物品以卖出价钱。
5.泛指程序员乏味的写代码，类似搬砖一样，多为程序员群体自嘲。
6.网络聊天时不方便透露自己的职业，就以说“去搬砖”表示去工作，要暂离而不能聊天。另外，对于从事化学、生物等实验学科的人员而言，由于做实验的过程比较枯燥乏味，“搬砖”也被经常作为做实验的戏称等。
7.搬砖在贸易上也有赚差价，东家买，西家卖的意思。也指一种不正当的商业行为，就是巧借名利，混淆是非，把非产地货搬到产地，冒充产地货销售，获取暴利等。
8.投资中的搬砖：
利用不同交易所价格差赚取利润，同一个投资品种在不同的地方价格不一样，在便宜的地方买，转到贵的地方卖，中间差价就是的利润。
搬砖有单向搬砖（硬搬砖）和双向搬砖（对冲搬砖）：
单向搬砖（硬搬砖）需要在不同交易所转账；
双向搬砖（对冲搬砖）不需要转账，需要在两个交易所配置同样的投资品种。
常见搬砖有AH股溢价，LOF基金套利，对冲基金。今天只聊AH股的搬砖。
AH股溢价：是指同时有A股和H股 的上市公司，其两地经汇率换算后的股票价格，A股市场的 股票价格高于H股市场的价格。这个现象比较普遍，只有少数公司呈现相反的情况。
AH股溢价指数：
恒生AH股溢价指数是由香港恒生指数服务公司于2007年7月9日正式对外发布的数据，该指数追踪在内地和香港两地同时上市的股票(内地称A股，香港称H股)的价格差异。
恒生AH股溢价指数根据纳入指数计算的成份股的A股及H股的流通市值，计算出A股相对H股的加权平均溢价。指数越高，代表A股相对H股越贵(溢价越高)，反之，指数越低，代表A股相对H股越便宜。
恒生AH股溢价指数发布首日报收的点位是133.24点，换句话讲，A股对H股的溢价比例整体上是33.24%。但从2010年6月中旬开始，该溢价指数一度跌破100点，创下有此指数三年来的低点，意味着A股平均价格水平已经与H股基本接轨。
香港与内地股价的接轨之路共走了10年。在2000年前后，很多公司的A股价格比H股高5倍甚至10倍之多。而且，2005年之前的内地与香港股市的波动基本上没有关系，香港市场与美国股市联动明显，当时的A股是世界上最独立的股市，完全有着自己的波动逻辑，与世界上任何一个国家或地区的股票市场都没有明显的联系。但2000年之后，两地市场之间的相关性越来越强，A股与H股接轨是大趋势，但影响两个市场的因素在不同时点的不一样，必然使A股与H股之间的溢价处在波动中。
AH股如何搬砖？
正常情况下，只要H股价格高于A股，就可以做空H股，做多A股，等价格回归。这是一个不错的轮动策略，买入A/H比价最低的几只，然后定期调仓。
除此之外，还可以反过来。如果A股比H股高太多了，就出现“搬砖”机会——卖掉A股，买入H股。
但也不是所有A股溢价的都可以搬砖，因为它现在溢价，以后可能还会溢价更多。所以我们得看它的历史平均溢价，跟现在做比较。
还有港股通50万的准入门槛的限制已经将大部分投资者拒之门外，建议大家选择公募基金渠道来进行投资。
AH相关的指数：
上证50AH优选指数（基金代码501050），在上证 50 基础上对同时在上海和香港上市的同一家企业的 A 股和 H 股实行折溢价轮动，简单说就是同一家企业的股票哪个便宜就买哪个，而当持仓股票不便宜的时候就轮动到对应的便宜股票。
一般情况下金融市场里风险和收益成正比，收益越高，风险越大。但也有一些特殊的情况，即风险一样大，但收益却不相同的情况，称为“搬砖机会”。
比如上证50指数中的一部分企业，比如中国平安，招商银行等公司，既是A股上市，又是港股上市。由于背后是同一家公司，所以两者长期收益应该是一样的。由于港股（即H股）主要是境外投资者，所以A股与H股有时涨跌情况不一致，两者产生了价差，从而实现了无风险套利。
50AH优选指数有如下两个特点。
特点一：成分股背后的公司与上证50指数的完全一样。
上证50成分股组成：27个只在A股上市+23个同时在A、H股上市的A股股票。
上证50AH优选组成：27个只在A股上市+23个同时在A、H股上市的公司中相对便宜的那一类股票。
简单来说，两者不同点是，50AH优选中有27只与上证50完全相同，另外23只成分股是从A股、H股中挑选的比较便宜的，投资性价比较高的股票。
特点二：50AH优选的成分股每个月的第二个周五进行轮动。
上证50的成分股每半年轮动一次，那时50AH优选指数的也会做相应轮动，保持其背后的50家公司是相同的。但50AH每个月也会进行一次成分股轮动，主要是从23只A、H股中挑选出比较便宜的替换加入。
替换规则如下（由于汇率原因，设为1.05）：
A股/H股>1.05，说明H股便宜，则替换为H股。
A股/H股
其它情况则不轮动。
大家可以从上图中看出，50AH优选指数的累计收益率（图中蓝线）比沪深300与上证指数要高出一些，可见AH搬砖收益还不错。