来源：雪球App，作者： 珊姐说财，（https://xueqiu.com/9251744493/336080259）
导读：100万美元投资黄金，房产，存款，国债，保险，股票30年后收益大对比
1990年，日本经济泡沫达到顶峰，随后迎来“失去的三十年”。
如果当时用100万美元分别投资黄金、东京房产、银行存款、国债和股票，2025年的结果将天差地别。告诉你哪种资产最保值？
一、黄金：稳稳的幸福
投资表现： 1990年，黄金价格大约380美元/盎司，100万美元能买2631盎司。到了2025年，金价最高涨到3500美元/盎司，你的黄金总价值变成了921万美元，涨了821%！
如果考虑日元贬值，那以日元计价的黄金涨幅更高，超过900%！
黄金为啥赚？
抗通胀小能手：日本为了救经济，印了很多钱，日元购买力缩水了，但黄金还是那么值钱。
全球避险神器：一有战争、金融危机，大家就买黄金。2022年，全球央行都买了1136吨黄金，创了新高。
一句话总结：黄金就像个保险箱，乱世中也稳稳当当。
二、东京房产：过山车一样的刺激
投资表现
1990年，如果买了东京港区一套18㎡的房子要1.4亿日元（当时100万美元）。到了2025年，同地段的二手房均价还是1.5亿日元（按汇率算差不多100万美元）。
看起来好像没亏，但别忘了通胀。算上通胀，这房子的实际购买力只剩1990年的61%了
1990年东京平均房价涨到约200万日元/平方米，但此后房价持续下跌，至2015年全国住宅用地价格指数累计跌46%，六大城市地价跌幅达76%。即便近年东京核心区房价回升至泡沫时期水平，全国整体房价仍比1990年低40%。
而且，这只是东京的情况。大阪、福冈这些核心城市的房价，也只恢复到泡沫期的50%到70%。偏远地方就更别提了。
有一点可以肯定：除了部分城市核心地段外，绝大部分地方的房子已经失去投资价值。
而且泡沫破裂后，核心区房价需30年才勉强回本，但货币贬值和通胀会吃掉纸面盈利。普通人闭眼买房，很可能变成“一辈子的负债”。
三、银行存款：钱悄悄溜走
投资表现： 1990年，你把100万美元换成了1.4亿日元存银行（当时1美元=140日元）。结果银行利率一路下跌，从6.08%跌到0%，后面几十年，存款利率都接近0%
如果按0.1%的存款利率算，你现在的100万美元，只值131万美元了（按现在的汇率算）。
负利率陷阱：存钱不仅没利息，还可能要倒贴管理费。
通胀小偷：物价每年涨2%，钱放银行就等于每年亏2%。
存银行，可能就是看着钱慢慢贬值。
四、保险：意外的小惊喜
1990年，你拿100万美元买了一份6.5%预定利率的保单（1.4亿日元）。虽然受股市、房地产泡沫的影响，最终平均收益率只有3%，但也比其他投资好多了。
30年后，你实际到手约308万美元（按现在的汇率算）。
虽然收益看似不高，但是复利的力量还是挺让人惊喜的。这就是所谓稳稳的幸福吧
五、国债：安全但赚不多
投资表现：
日本1990年代初就进入低利率环境了，央行把利率降到接近0来刺激经济。
2000年后，日本长期实施量化宽松政策，国债收益率就更低了。
日本在1990年代初进入低利率环境，央行（日本银行）逐步将利率降至接近0以刺激经济。
2000年代后，日本长期实施量化宽松政策，导致国债收益率持续低迷。
10年期日本国债收益率：
1990年：约6-7%（泡沫经济末期）
1995年：下降至约3%
2000年：进一步降至1.5-2%
2010年：约1%或更低
2020年：接近0%（甚至短暂为负，例如2016年的-0.1%）
1990年，10年期日本国债收益率还有6-7%，到了2020年，都接近0%了，甚至还短暂为负过。
1990年买国债，利率6.6%，到1998年，债券价格上涨，年化收益7.7%，总价值约180万美元。但2000年后，零利率下收益就归零了，2025年总价值只有约150万美元。
国债优缺点：
安全：国家不会赖账，适合保守投资者。
不抗通胀：长期收益跑不赢物价上涨。
国债就像个存钱罐，安全但赚不到大钱。六、股票：选对赚钱，选错了血亏
整体表现
1990年，你拿着100万美元冲进股市买了日经指数225，当时约38000点。
到了2000年，日经指数225只有20000点了，100万美元只剩50万美元。
到了2010年，经过互联网泡沫和08年金融风暴，日经指数跌到了10000点。
一直到2024年，日经指数才再创历史新高，重新站上38000点，这整个过程花了34年！
当然如果选对股票公司也可能是赚到不少钱：
如果投资了出海的丰田（靠海外市场逆袭，股价翻了10倍以上。 或者科技公司：任天堂、索尼PlayStation产业链的公司确实涨幅超过500%。
但这三十年经济整体下行情况下，赚钱行业和公司毕竟属于少数，多数行业上市公司其实业绩都不好，随之而来股价一直下跌，甚至有些经营不善的上市公司直接就退市了。
如果当时投资银行、地产股跌了90%以上，而且现在还没恢复。
关键逻辑：
定投指数：长期看好日本经济的话，低位定投指数是个不错的选择。
长期持有：好公司需要时间来实现价值。
保值之王是谁？
从1990到2025年，100万美元的投资结果对比：
1. 黄金：921万美元（涨幅821%），无脑躺赢。
2. 保险：308万美元，超过三倍收益，意外的小惊喜。
3. 国债：150万美元（涨幅50%），稳健但平庸。
4. 银行存款：131万美元，跑不赢通胀。
5. 东京房产：100万美元（考虑通胀后实际亏损）。
6. 股票：如果投资日经指数，可能还是100万美元，收益率接近0；如果乱买股票可能亏损严重，甚至血本无归。
收益对比总结~
黄金＞保险＞国债＞银行存款＞东京房产＞股票（整体看）
从日本“失去的三十年”里，咱们能看出：
1. 黄金：作为避险资产，黄金在日本“消失的30年”中表现稳健，长期跑赢通胀和货币贬值。
2. 东京房产：受经济泡沫破裂影响，东京房产价格曾一度暴跌，尽管这两年来有所回升甚至一些核心区域回到泡沫时期高点，但考虑通胀后，实际购买力却是下降的因为。房产投资持有成本高，流动性差，泡沫破裂后修复周期长。
3. 银行存款：银行利率大幅下降，甚至进入负利率时代，存款收益极低，难以抵抗通胀。
4. 国债：国债收益率随经济环境变化，长期零利率环境下收益归零。国债安全性高，但收益有限，难以保值增值。
5. 日经指数225：股市波动极大，受多种因素影响，投资者需具备较高的专业性和风险承受能力。长期持有优质股票或指数基金可能获得较高收益，但也存在亏损风险。
6. 保险：保险作为一种长期投资工具，在日本“消失的30年”中表现出一定的稳健性。尽管收益率受多种因素影响，但相比其他投资品种，保险提供了一定的保障和收益。
珊姐总结：
在日本“消失的30年”中，不同投资品种的表现差异显著。
黄金作为避险资产表现出色，而房产、存款和国债等传统投资品种则难以保值增值。股市波动极大，需要投资者具备较高的专业性和风险承受能力。对于普通人来说，多元化资产配置和长期投资是降低风险、实现保值增值的重要途径。
给普通人的一些启示
黄金+低位定投指数基金或者多元化资产配置是抗通胀的最佳组合。
核心城市和地段房产相对会保值
不懂不投，宁可买指数基金也别赌个股。
在日本“失去的三十年”里，投资就像一场马拉松，选对了路，才能跑到最后。
希望咱们都能从中吸取教训，找到适合自己的投资方式。